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芯片大廠AMD已經(jīng)連續(xù)虧損第5年，對(duì)于從10年前就持有AMD股票的投資人來(lái)說(shuō)絕非好事，因?yàn)锳MD股價(jià)已經(jīng)從10年前的高點(diǎn)跌掉了90%。不過(guò)，今年以來(lái)AMD股價(jià)上揚(yáng)了27%，這背后代表的意義不只是投資人的報(bào)酬率，《Bloomberg》（彭博社）撰文指出，AMD策略的轉(zhuǎn)向，可能真的威脅到Intel了。
AMD是全球前三家可以將數(shù)百萬(wàn)的電晶體放在一個(gè)郵票大小芯片，具有極致工程能力，并且同時(shí)有微處理器與繪圖處理芯片產(chǎn)品的公司，它是電腦關(guān)鍵零部件的知名供應(yīng)商。但顯然最近幾年AMD過(guò)得并不好，從2012年開(kāi)始，就有分析師直指，AMD已經(jīng)快把現(xiàn)金燒光了。因?yàn)檫^(guò)去的10年，AMD在新領(lǐng)域的布局速度太慢，加上它的芯片產(chǎn)品從來(lái)沒(méi)真的能夠跟它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較勁過(guò)。
就在4月22日，AMD宣布了一項(xiàng)為公司帶來(lái)現(xiàn)金的合作案，就是將技術(shù)授權(quán)給中國(guó)，消息一出，AMD股價(jià)飆漲了52%，深陷在AMD營(yíng)運(yùn)狀況不佳多年的投資人終于獲得一些回報(bào)。
對(duì)于AMD這一步，Raymond James分析師Hans Mosesmann表示，先前應(yīng)該沒(méi)有人預(yù)期過(guò)AMD會(huì)這么做，是個(gè)具顛覆性的選項(xiàng)。
AMD 2014年換上的CEO Lisa Su親自參與這項(xiàng)與中國(guó)公司的合作案，但仍有人質(zhì)疑她這項(xiàng)透過(guò)技術(shù)授權(quán)獲取為公司帶來(lái)現(xiàn)金的舉措。然而，投資人與分析師多正面看待這項(xiàng)合作案，這項(xiàng)AMD與天津海光先進(jìn)技術(shù)投資有限公司將合資一家新公司，開(kāi)發(fā)銷售中國(guó)市場(chǎng)的服務(wù)器產(chǎn)品，AMD并且將其核心x86技術(shù)授權(quán)給合資公司，這使得AMD能從中獲得2.93億美元的授權(quán)金，相對(duì)的，中國(guó)公司則有了降低對(duì)芯片進(jìn)口的依賴度。
投資人與分析師也認(rèn)為，透過(guò)收取授權(quán)金，AMD就有機(jī)會(huì)重返有利可圖的服務(wù)器市場(chǎng)。而原先外界預(yù)期同樣擁有核心基礎(chǔ)技術(shù)的Intel可能會(huì)強(qiáng)力反彈，如今，包含Hans Mosesmann在內(nèi)，認(rèn)為Intel反對(duì)這項(xiàng)合作案的可能性并不高，因?yàn)镮ntel自己也不想讓自己在中國(guó)的芯片銷售有一點(diǎn)閃失。
向來(lái)支持AMD的Hans Mosesmann認(rèn)為，AMD與中國(guó)的合作案，對(duì)把持服務(wù)器市場(chǎng)的Intel來(lái)說(shuō)明顯是一大威脅，同時(shí)也證明了AMD盡管不受市場(chǎng)追捧，但它技術(shù)仍具價(jià)值。
AMD的轉(zhuǎn)折點(diǎn)真的到了嗎？
然而，AMD這一步究竟是營(yíng)運(yùn)好轉(zhuǎn)的跡象，還是只是一個(gè)短線好消息呢？先來(lái)看看服務(wù)器市場(chǎng)狀況，Intel主導(dǎo)整個(gè)服務(wù)器市場(chǎng)多年，超過(guò)99%的處理器是由Intel出貨。若重回2006年，當(dāng)時(shí)AMD的Opteron服務(wù)器芯片占整個(gè)服務(wù)器市場(chǎng)市占率還有20%，但它后來(lái)推出的Barcelona不但上市時(shí)間延遲，效能表現(xiàn)也不佳，造成AMD在服務(wù)器市場(chǎng)的地位變得可有可無(wú)。
從今年兩家公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，Intel的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)為公司帶來(lái)18億美元的營(yíng)業(yè)利益，而AMD第一季就賠了1.09億美元，是它連續(xù)第6個(gè)季虧損。
而向來(lái)正視公司危機(jī)、不隨便開(kāi)支票的Lisa Su當(dāng)然很清楚AMD的狀況。Topeka Capital Markets分析師Suji De Silva稱Lisa Su是“AMD有史以來(lái)最實(shí)際的CEO”，并認(rèn)為AMD與中國(guó)的合作案讓公司有機(jī)會(huì)起死回生。
在半導(dǎo)體業(yè)界坐上最高位置的女性領(lǐng)導(dǎo)者Lisa Su帶領(lǐng)下，AMD逐步往所謂的客制化芯片方向前進(jìn)，也就是為個(gè)別客戶設(shè)計(jì)所需芯片，采用AMD芯片的微軟Xbox One與Sony PlayStation就是最好案例。盡管這項(xiàng)事業(yè)為AMD穩(wěn)定獲利狀況帶來(lái)幫助，但別忘了，AMD逾半的營(yíng)收還是來(lái)自PC和繪圖芯片，也就是Intel和Nvidia的主戰(zhàn)場(chǎng)。
彭博社指出，當(dāng)全球PC出貨在第一季跌到2007年以來(lái)最低時(shí)，AMD卻令分析師感到意外，因?yàn)镮ntel并沒(méi)有因此搶到更多的市占，這也帶動(dòng)AMD股價(jià)上揚(yáng)。AMD發(fā)言人Drew Prairie也透過(guò)電子郵件表示，AMD長(zhǎng)期改善獲利能力的計(jì)劃已逐步見(jiàn)效。
當(dāng)然，做為支持AMD的股東，還是希望能看到這些進(jìn)展能持續(xù)，首先還是要看它在PC市場(chǎng)的銷售狀況，接著就是看AMD明年將推出的下一代PC處理器Zen銷售狀況，判斷AMD是否真的能重返往日榮光。
長(zhǎng)期追蹤觀察AMD的Sanford C. Bernstein分析師Stacy Rasgon是這么看，如果ZEN芯片能大獲成功，AMD就可望達(dá)成營(yíng)運(yùn)翻轉(zhuǎn)的計(jì)劃。不過(guò)，Stacy Rasgon現(xiàn)在仍不敢下定論，判斷究竟AMD能不能迎來(lái)全新篇章，他說(shuō)，從AMD過(guò)去歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這或許不容易，但AMD是否能成功一切都還很難說(shuō)。
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