Fed將下修利率預(yù)測(cè)
聯(lián)準(zhǔn)會(huì)（Fed）本周決策會(huì)議備受關(guān)注，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為Fed將持續(xù)按兵不動(dòng)，但另一個(gè)值得觀察的重點(diǎn)在于Fed是否調(diào)降長(zhǎng)期中立利率水平預(yù)測(cè)，果真如此的話，不僅代表決策官員認(rèn)為緊縮銀根的急迫性降低，同時(shí)也為其屢屢推遲升息的決策提供一個(gè)合理的解套理由。
Fed決策會(huì)議結(jié)果將于臺(tái)北時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)出爐，F(xiàn)ed主席葉倫緊接著將舉行會(huì)后記者會(huì)針對(duì)貨幣決策進(jìn)行說(shuō)明。
根據(jù)路透進(jìn)行的最新訪調(diào)結(jié)果顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家一面倒認(rèn)為Fed本次會(huì)議仍將維持利率水平不變。另外，根據(jù)利率期貨盤則顯示，市場(chǎng)押注Fed要到明年初才會(huì)升息。
盡管Fed很可能繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率不變，但另一個(gè)觀察重點(diǎn)是其長(zhǎng)期中立利率預(yù)測(cè)是否更動(dòng)。而根據(jù)多名官員近來(lái)的談話，F(xiàn)ed本次會(huì)議很可能下修中立利率水平預(yù)測(cè)。
本周會(huì)議中立利率預(yù)測(cè)可能下修至2.75％，將是15個(gè)月來(lái)第4度調(diào)降，代表Fed認(rèn)為經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出、生產(chǎn)力與通膨水平都比過(guò)去幾十年的平均水平來(lái)得疲軟，經(jīng)濟(jì)需仰賴比往年更低的利率給予刺激。
Fed的長(zhǎng)期中立利率預(yù)測(cè)一路下修，4年前還有4.25％，去年6月降到3.75％。
長(zhǎng)期中立利率預(yù)測(cè)下修代表Fed未來(lái)升息速度會(huì)變慢，升息的次數(shù)也會(huì)變少。
舊金山聯(lián)邦準(zhǔn)備銀行總裁威廉斯（John Williams）表示，中立利率預(yù)測(cè)下修的結(jié)果，就是此波緊縮將創(chuàng)史上「幅度最少」的升息循環(huán)；達(dá)拉斯聯(lián)準(zhǔn)銀行總裁卡普蘭（Robert Kaplan）則形容，坡度將比過(guò)去歷次的升息循環(huán)「扁平很多」。
自去年12月采取近10年來(lái)首度升息后，F(xiàn)ed迄今始終按兵不動(dòng)，基準(zhǔn)利率一直保持在約0.38％，F(xiàn)ed原本預(yù)估今年升息的次數(shù)也由4次砍半為2次。
按照決策官員的思維，F(xiàn)ed對(duì)經(jīng)濟(jì)與利率預(yù)測(cè)依然太過(guò)樂(lè)觀，一旦下修中立利率預(yù)測(cè)，不但今年升息次數(shù)將隨之調(diào)降，明年升息次數(shù)展望也會(huì)縮減。
編輯：admin 最后修改時(shí)間：2018-01-05
