被動元件第二波漲價來襲！陳泰銘：7、8月評估

作者：admin 來源:不詳發(fā)布時間：2018-01-05 瀏覽：16

小易說：今天漫天飛舞被動元器件新一輪漲價的消息，穎特新老司機科學(xué)上網(wǎng)查了一些臺灣的資料，跟大家分享一下。

國巨7日舉行年度股東會，由陳泰銘親自主持，針對市場供需情況和景氣動向，陳泰銘表示第2季是傳統(tǒng)淡季，但目前市場供需卻非常不平衡，因而他對景氣樂觀看待。

被動元件需求吃緊

被動元件不少產(chǎn)品自去年下半年起傳出缺貨并延續(xù)至今，加上原物料大漲、新臺幣又頻頻升值，國巨在4月時宣布調(diào)漲芯片電阻和積層陶瓷電容等缺貨品項的售價8%至10%。

對于漲價進度，陳泰銘強調(diào)，客戶關(guān)系的維系仍是最大考量，調(diào)整售價主要是想反映材料成本；不過，4月通知客戶時，第2季的訂單和價格已在第1季談妥，所以4月沒全面漲價，但5月營收成長高于往年平均值，確實有適度反映部分價格。至于未來能否還有漲價空間，陳泰銘認為，7、8月時會比較明朗。

陳泰銘：下半年景氣樂觀，醞釀漲價

會后受訪時，陳泰銘指出，業(yè)內(nèi)的安全庫存約2～3個月，但目前產(chǎn)線已24小時運轉(zhuǎn)，國巨的庫存仍從75～90天下滑到45天，一旦降到30天，就必須以價制量，是否啟動第二波調(diào)漲就看7～8月市況。

會后陳泰銘短暫受訪，他表示，目前供給無法跟上訂單需求，工廠在符合一例一休的規(guī)范之下，已經(jīng)24小時產(chǎn)能全開，仍然供不應(yīng)求，供需非常不平衡。至于這一波榮景會持續(xù)多久？陳泰銘認為下半年非常樂觀。

而這一波供需缺口到底有多大？陳泰銘分析，第2季是被動元件產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)淡季，但因需求大于供給，各廠都在動用既有庫存，往年業(yè)內(nèi)正常的安全存貨天數(shù)約2～3個月，現(xiàn)在持續(xù)往下掉，國巨已經(jīng)從75～90天下降到45天，這個行業(yè)的庫存一旦掉到30天以下，交貨就會非常不順暢，配貨不夠精準的廠商，即使有60天的安全庫存，還是交不了貨。

9月手機品牌龍頭爆拉貨潮

對于被動元件相關(guān)庫存狀況，陳泰銘表示，現(xiàn)在需求大于產(chǎn)能供應(yīng)，相關(guān)業(yè)者都在消化庫存，安全存貨可能還有2~3個月�，F(xiàn)在庫存量一直往下掉，過去所謂的安全存量天數(shù)，大概約是75~90天，現(xiàn)在國巨已經(jīng)來到45天以下，一般公司若降到30天以下就較有疑慮，但是對于國巨來說因為有良好的庫存管理、精準配貨，不會有交貨不順的問題，若真的安全庫存天數(shù)降到30日，國巨可能采取以價制量方式因應(yīng)。

熟悉被動元件產(chǎn)業(yè)人士表示，整體產(chǎn)業(yè)成長率約有5~7%成長，現(xiàn)在要兩位數(shù)成長較難，但估計今年國巨維持5~7%業(yè)績成長無虞，除了今年下半蘋果(Apple)將推出大改款iPhone備受市場期待外，國巨目前也積極切入高階如車用電子市場，占直接銷售約6%水平，持續(xù)切入歐美tier1供應(yīng)鏈，大陸市場則可以直接切入車廠，這塊領(lǐng)域還需要時間耕耘。

漲價并購怎么看？陳泰銘：正向鼓勵

陳泰銘表示，第2季淡季供需處于不平衡，供應(yīng)趕不上需求，有無第二波漲價，還是要看7月到8月之后、看需求是否強勁，也可觀察新品手機拉貨潮的表現(xiàn)。

對于新臺幣對美元匯率升值影響匯損，陳泰銘不諱言指出，這點是國巨需要注意的地方，匯率基本上屬于不可控因素，貨幣領(lǐng)域沒有專家，國巨第1季有產(chǎn)生一些匯損，第2季和下半年會特別注意。

對于今年是否采取并購計劃，陳泰銘指出，公司往年在技術(shù)、產(chǎn)品或是通路上產(chǎn)生綜效，時空背景也會不一樣、策略也會調(diào)整，不排除有機會與其他公司在技術(shù)、通路和產(chǎn)品強化合作。

媒體問及是否會進一步與大毅合作，陳泰銘表示，若有合作機會，對大毅客戶、公司、股東、員工等應(yīng)該都是正面，國巨和大毅之間EPS有差距，若可合作，發(fā)展正面，也可多多鼓勵。

漲價潮下，毛利再增

據(jù)了解，國巨今年以來工業(yè)、車用、EMS廠等客戶需求維持強勁，使今年第1、2季的淡季供應(yīng)維持緊張，公司的稼動率持續(xù)維持在95%，幾乎滿載動。外界普遍認為，目前相關(guān)的漲價僅在通路市場，尚未反映至制造端，預(yù)料第3季隨著電子產(chǎn)業(yè)進入傳統(tǒng)旺季，R和C訂單還將有一波向下游反映的漲價聲浪。

法人則估算，國巨此波平均漲幅至少8%，并有30%左右的客戶將立即面臨漲價，而以國巨訂單多為一個季度議價一次來看，第3季多數(shù)訂單可能適用新價，今年營運將在第2、3季逐步走升，而此波的漲價效應(yīng)，也將使國巨毛利率增加2個百分點。

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