國巨華新科 法人喊買
外資券商發(fā)布報告指出，樂觀看待明年積層陶瓷電容（MLCC）供需狀況，主要是工業(yè)、手機(jī)及資料中心成長，激勵下游對MLCC需求，法人除看好國巨（2327）外，也將華新科、晶技給予買進(jìn)評等，電感大廠奇力新因股價已反應(yīng)并購長線趨勢，調(diào)整評等至中立。
臺新投顧協(xié)理范婉瑜指出，近年來產(chǎn)業(yè)秩序趨穩(wěn)來自過去幾年淘汰小廠后，殺價競爭不再，甚至部分產(chǎn)品開始漲價8%~10%，6月并調(diào)漲MLCC報價15%~30%，約有20%左右規(guī)格產(chǎn)品受惠，并于9月再度調(diào)漲MLCC低容、手機(jī)用料電容價格15%~30%，連續(xù)三波MLCC價格調(diào)漲，幾乎全品項MLCC齊漲，有助被動元件大廠國巨毛利率提升3%~4%；诋a(chǎn)業(yè)供需緊俏仍持續(xù)二到三季度，國際日、韓MLCC廠商Muruta、Semco等受惠于供需吃緊，調(diào)漲價格，至明年上半年被動元件產(chǎn)業(yè)都維持正向看法。
大慶投顧協(xié)理許博杰也表示，今年被動元件呈現(xiàn)需求強(qiáng)勁狀態(tài)，主要是受惠消費性電子及車用電子、物聯(lián)網(wǎng)運用興起，一臺4G智慧手機(jī)需要500~600顆MLCC，新出的iPhone 8更是進(jìn)階到1,000~1,200顆；汽車電子方面，一部汽車至少也需用到5,000顆以上的被動元件，隨汽車電子滲透率攀升，日商從去年開始逐漸將產(chǎn)能移轉(zhuǎn)至小尺寸、車規(guī)等高容MLCC，臺廠從中受惠。
旺季需求加上供不應(yīng)求，臺廠被動元件產(chǎn)品價格陸續(xù)漲價，帶動被動元件族群營收獲利皆表現(xiàn)亮眼。2017年市場規(guī)模預(yù)估達(dá)86.8億美元，年增6.6%，2018年因供需吃緊，價格下跌機(jī)率不高，且受惠價格上漲，獲利可望持續(xù)上揚，若總體經(jīng)濟(jì)沒有太大變量發(fā)生，預(yù)期MLCC供需緊張狀況將延續(xù)至2018年第1季。
范婉瑜認(rèn)為，今年被動元件廠擴(kuò)產(chǎn)多聚焦在高毛利產(chǎn)品，被動元件除手機(jī)、車用、工業(yè)用需求，受惠手機(jī)規(guī)格提升、5G未來趨勢帶動，被動元件更新增高頻、射頻RF相關(guān)元件需求，且根據(jù)供應(yīng)鏈訪查結(jié)果，被動元件廠商受惠中國非蘋手機(jī)滲透率提升，擴(kuò)廠效應(yīng)預(yù)估會逐一顯現(xiàn)。
編輯：admin 最后修改時間：2018-01-23
