MLCC交期拉長，臺(tái)廠今年?duì)I運(yùn)看法樂觀
被動(dòng)元件積層陶瓷電容(MLCC)在第1季產(chǎn)業(yè)相對淡季中，傳出供給緊張，而價(jià)格已連續(xù)2季未出現(xiàn)自然下跌狀況，令相關(guān)臺(tái)灣廠商對今(2017)年市場需求呈現(xiàn)樂觀。廠商表示，目前相關(guān)產(chǎn)線稼動(dòng)率仍居高檔水位，是否未來第2、3季隨著電子產(chǎn)業(yè)漸入旺季，且國際手機(jī)大廠蘋果iPhone8進(jìn)入備貨高峰，將使供應(yīng)更吃緊，值得觀察。
被動(dòng)元件MLCC制造廠商包括國巨(2327)、華新科(2492)、禾伸堂(3026)、信昌電(6173)，其中，國巨和華新科為大宗規(guī)格MLCC的供應(yīng)商，產(chǎn)品主力為0402和0201，占兩公司的營收比重分別在5成和6成左右；而相關(guān)代理商則包括日電貿(mào)(3090)、蜜望實(shí)(8043)等，日電貿(mào)代理韓國三星集團(tuán)SMECO產(chǎn)品，蜜望實(shí)則代理日本太陽誘電產(chǎn)品。
MLCC廠商分析，目前的市況不算是大緊張，但與過去幾年相比，確實(shí)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有些改變，一方面是近年來臺(tái)、韓、日系廠商皆無大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)，使供給量表現(xiàn)穩(wěn)定；另一方面是需求量正在增加，與智慧手機(jī)成主流，且使用時(shí)間、產(chǎn)品效能越來越高，使用的MLCC量也翻倍成長，再加上車用電子、物聯(lián)網(wǎng)的趨勢，一臺(tái)車的使用量有如好幾臺(tái)計(jì)算機(jī)，而萬物聯(lián)網(wǎng)也讓更多電子產(chǎn)品使用MLCC量增加。
MLCC廠商進(jìn)一步說，以往手機(jī)使用MLCC量約是100顆/支，如今則翻倍至500顆、甚至7、8百顆/支，需求大幅成長令供應(yīng)上也出現(xiàn)交期較長的情形。
廠商指出，過去MLCC交期為4~6周，如今則增加2周左右，達(dá)到6~8周；而價(jià)格也在去年第3季旺季之后就不再下跌，第4季和今年第1季均不再有自然跌價(jià)情形。過去每季MLCC的合理自然跌價(jià)幅度為2、3%或3、5%。
MLCC廠商坦言，現(xiàn)在市場不到大緊張的狀況，還不到供需有缺口的情形，價(jià)格也不到可以漲價(jià)的情形。
廠商分析，目前臺(tái)、日、韓供應(yīng)商有客戶的區(qū)隔，日廠以高階市場為主力，包括車用電木、工業(yè)、和高階手機(jī)，例如iPhone的小尺寸產(chǎn)品，而韓系廠則主要供應(yīng)自家的品牌，對外則爭取高階應(yīng)用領(lǐng)域；而臺(tái)系廠商則以供應(yīng)大宗商品為主，一般3C消費(fèi)電子產(chǎn)品、資通訊、中國手機(jī)等市場，則以臺(tái)廠為主要供應(yīng)商。
MLCC廠商認(rèn)為，在市場區(qū)隔下，目前沒有供給不足的狀況，但若第2、3季iPhone 8上市，供應(yīng)鏈開始大量供應(yīng)，是否排擠其他客戶的供應(yīng)量，造成供需缺口的出現(xiàn)，并影響廠商報(bào)價(jià)則值得觀察。
各廠商的狀況觀察，國巨MLCC產(chǎn)線稼動(dòng)率目前仍逾90%，供應(yīng)感受微幅吃緊；華新科則指出，今年第1季稼動(dòng)率維持高檔水位，對今年的訂單看法維持正向。
代理廠部份，日電貿(mào)則直言，日廠的擴(kuò)產(chǎn)以擴(kuò)高階應(yīng)用為主，象是車用電子、物聯(lián)網(wǎng)等，后續(xù)若iPhone 8加入備貨階段，且產(chǎn)業(yè)進(jìn)入旺季，是否造成MLCC產(chǎn)能進(jìn)一步供應(yīng)吃緊，則業(yè)內(nèi)都高度留意。
法人則估，相關(guān)產(chǎn)業(yè)趨勢將有利MLCC制造廠商，包括國巨、華新科等大宗商品廠，在市場需求成長下，將首要受惠；而特殊規(guī)格制造廠禾伸堂和信昌電，也可望受惠；而代理商在原廠供應(yīng)吃緊下，拉貨量可提升，但原廠給代理商的量能否大幅增加，則還需觀察。
同時(shí)，今年匯率變化大，國巨、華新科等大廠，受影響的程度相對小，而代理商因規(guī)模普遍小，匯率波動(dòng)干擾程度會(huì)較大。
而法人也估，今年國巨、華新科在市場走穩(wěn)下，全年?duì)I收看增5~10%，兩家公司的EPS分別從7元和4.2元起跳；至于其他廠商，若不計(jì)匯兌干擾，禾伸堂EPS可站穩(wěn)3元，日電貿(mào)EPS則維持2.2、2.3元水平，信昌電EPS則有機(jī)會(huì)向上略升達(dá)到1.5元。
編輯：admin 最后修改時(shí)間：2018-01-05
