國巨吸睛法巴提報告
日本村田制作所澄清積層陶瓷電容（MLCC）停產(chǎn)消息，牽動國巨（2327）等被動元件個股，25日表現(xiàn)承壓。不過法銀巴黎證券逆勢出具國巨初評報告，為數(shù)年來罕見外資啟動被動元件股評等，引發(fā)市場高度關(guān)注。
國巨近年積極減資，加上被動元件產(chǎn)業(yè)進入大循環(huán)，股價已自去年上半年百元不到，一度突破700元，昨日跌55元、以584元作收，市值2,047億元，仍居臺股第28大市值股。
法銀巴黎證券臺灣區(qū)研究部主管陳佳儀表示，國巨是全球最大芯片電阻制造廠，也是第三大MLCC制造商，兩大市場市占分別達34%、13%，最受惠被動元件上升周期。
法巴看好，未來兩大動力持續(xù)帶動國巨受惠被動元件循環(huán)，一是物聯(lián)網(wǎng)、自動車、工業(yè)管理及智慧手機升級需求，其次產(chǎn)品交貨時間長，造成供需缺口仍難以填補。
以自動車來說，被動元件需求比內(nèi)燃機汽車擴增四到六倍，預期本波短缺一路缺到2019年，被動元件榮景至少續(xù)航一至兩年。
陳佳儀表示，過去一年，被動元件價格已經(jīng)大漲，推動廠商業(yè)積及毛利表現(xiàn)強勁，預估今年MLCC產(chǎn)能有一至二成的擴張空間，但考察設(shè)備及廠商產(chǎn)出立體構(gòu)架產(chǎn)品的產(chǎn)能有限，供應(yīng)持續(xù)緊張。
當中，國巨是被動元件產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導廠，在供應(yīng)及競爭有限下，前景受到看好。法巴預期，今年國巨每股純益（EPS）由去年16元跳增至56元，明年更上看66元，2016-2019年獲利復合成長率達81%，給予「買進」評等及852元目標價，潛在上漲空間45%。
臺新投顧副總經(jīng)理黃文清表示，隨著MLCC、芯片電阻產(chǎn)能擴張，工業(yè)及車用需求穩(wěn)定，支撐國巨業(yè)績再上層樓。目前臺新給予國巨「買進」評等，調(diào)高今年EPS為51元，目標價720元。
編輯：admin 最后修改時間：2018-05-10
