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從晶圓代工龍頭廠產(chǎn)品產(chǎn)能策略看半導體需求趨勢

關鍵字:消費電子芯片 平板電腦PC 5G芯片 作者: 來源: 發(fā)布時間:2022-08-10  瀏覽:6

近日,市場上關于芯片漲價、缺芯緩解、產(chǎn)能過剩等各種消息不絕于耳,令人迷惑,F(xiàn)在半導體到底處于什么周期節(jié)點?晶圓代工廠產(chǎn)能松動了嗎?半導體供應鏈未來趨向如何?一線龍頭廠商的看法怎么樣?

消費單子需求疲軟,砍單降價風暴持續(xù)擴大

由于受疫情反復、高通脹、地緣沖突等影響,全球經(jīng)濟復蘇趨弱,人們對智能手機、PC及平板電腦等消費電子的需求不斷減弱,出貨量與砍單壓力紛至沓來。

根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù),2022年第二季度全球智能手機出貨量減少至2.87億臺,是疫情爆發(fā)以來2020年第二季度后的季度最低點。中國方面,據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)顯示,在2022年1-6月,國內市場手機總體出貨量累計為1.36億部,同比下降21.7%。其中,5G手機出貨量為1.09億部,同比下降14.5%。

手機市場的疲軟并不是從今年才開始。事實上,自2016年中國手機出貨量達到高點開始,手機就已經(jīng)進入了下行通道。就今年情況來看,除了受疫情、零部件漲價等外部因素影響外,從用戶體驗角度來看,由于當前手機創(chuàng)新已進入瓶頸期,只能通過小細節(jié)更新?lián)Q代,這并不能給用戶帶來太大的換機動力。數(shù)據(jù)顯示,中國用戶的平均換機周期已達到31個月。毫無疑問,當前市場需求萎縮的狀況已經(jīng)讓整個行業(yè)陷入困境之中。

除了出貨量下滑之外,各種砍單消息也不斷充斥著市場。蘋果分析師郭明錤指出,由于需求疲軟,累計至今中國大陸手機品牌廠已下砍手機訂單2.7億臺,并表示繼續(xù)看壞安卓陣營手機供應鏈,舊款后續(xù)還會繼續(xù)降價出售。

2022年第二季度,全球主要廠商智能手機出貨量和訂單調整情況

 

這已不是其首次發(fā)表砍單消息,此前郭明錤就曾指出,國內各大安卓手機品牌今年以來已削減約1.7億部訂單,占2022年原出貨計劃的20%左右。短短一個多月國內安卓品牌手機便砍掉約1億部訂單,而訂單的削減對于本就出貨量下滑的5G芯片、鏡頭、攝像頭模組等供應鏈廠商造成了進一步的沖擊。

值得一提的是,除了安卓陣營之外,全球消費電子龍頭蘋果也放出砍單信號。根據(jù)臺媒報道,臺積電三大客戶蘋果、AMD、英偉達集體下調訂單。其中,蘋果iPhone14系列量產(chǎn)已經(jīng)啟動,但首批9000萬臺出貨的目標已削減一成。

除了手機外,消費電子的PC市場也是砍單的重災區(qū)。據(jù)工商時報稱,市場傳出戴爾緊急通知面板廠,自7月起監(jiān)視器和筆電面板第三季訂單下調50%,包括京東方、LGD、友達、群創(chuàng)、華星光電、夏普等廠商都受到影響,而且不管之前簽的供貨及數(shù)量保證協(xié)定,為了控制財務庫存及避免存貨跌價損失,通通直接下調。

消費電子出貨連下滑、砍單對供應鏈造成的影響情況


隨著消費電子芯片砍單降價風暴擴大,先前價格相對硬挺、供不應求的MCU也開始出現(xiàn)報價雪崩潮,尤以臺廠鎖定的消費型應用價格壓力最大,大陸市場更傳出全球前五大MCU廠產(chǎn)品價格腰斬的消息,新唐、盛群、松翰等業(yè)者后市承壓。

觀察下半年走向,除顯示驅動芯片需求持續(xù)下修未見起色,智能手機、PC、電視相關SoC、CIS與PMIC等周邊芯片亦著手進行庫存調節(jié),開始向晶圓代工廠下調投片計劃,未來或許會波及更多的細分領域。

 

8英寸產(chǎn)能下滑最為明顯,庫存調整小周期預計將持續(xù)到2023年上半年

消費電子終端的需求不振,產(chǎn)業(yè)鏈大幅砍單,其影響已經(jīng)開始從下游終端廠商向上游晶圓廠代工廠傳導,從這些廠商最新的業(yè)績說明會或許能窺見一二。

近日,臺積電、聯(lián)電、力積電、世界先進、穩(wěn)懋等晶圓代工廠陸續(xù)召開了今年第2季的業(yè)績說明會。在會上,多家公司負責人都發(fā)表了其對未來產(chǎn)能演變趨勢的看法。

全球主要晶圓廠業(yè)績說明會關于產(chǎn)能最新表態(tài)情況


臺積電方面,22Q2營收新臺幣計算環(huán)比增長8.8%,美元計算環(huán)比增長3.4%,主要受益于Q2強勁的HPC、IoT和汽車需求;毛利率環(huán)比增長3.5pcts至59.1%,略高于預期,主要受益于更有利的匯率、成本改善以及漲價;營業(yè)利潤率環(huán)比增長3.5pcts至49.1%,與毛利率增長一致。

臺積電表示:“從近期景氣度看,22Q2增長主要受益于HPC、IoT以及汽車的強勁需求。展望Q3 ,5nm和7nm將持續(xù)貢獻需求。庫存方面,智能手機、PC和消費電子市場需求疲軟,22H2客戶將持續(xù)調庫存,預計庫存調整將延續(xù)到23H1!

有投資者在會上提問:“您認為至2023年上半年的庫存調整周期會像2018-2019年那樣嗎?”公司回答道:“這次也是典型的周期調整,庫存調整可能會持續(xù)幾個季度至2023年上半年,但這次不會像2018年那樣的大衰退周期的調整。”

力積電方面,總經(jīng)理謝再居在線上業(yè)績說明會上指出:“消費端需求下滑,公司未來兩季產(chǎn)能利用率將修正。至于修正多久,因個別客戶及產(chǎn)品結構不同而異,目前難斷定會有多長,預期修正至少持續(xù)兩個季度,也許會延續(xù)至明年第1季度,希望在明年景氣能恢復正常水準!

據(jù)了解,力積電2022年第2季營收為218.32億元新臺幣,季增5.4%、年增42.4%。因力積電來自消費電子的營收占比高,也是先前漲價最積極的晶圓代工廠之一,隨著周期轉弱,議價能力將開始反轉。此前摩根士丹利已經(jīng)將力積電的投資評級調整為“劣于大盤”,并且目標價由49元新臺幣下調至40元新臺幣。

從世界先進公布的財報來看,該公司第二季度營收為153億元新臺幣,季增13.4%,年增50.59%;稅后純益48.86億元,季增19.4%,年增87.78%。不管是營收還是凈利潤再創(chuàng)歷史新高。

公司營運長尉濟時指出:“盡管二季度單季營收創(chuàng)下歷史新高,但由于近期受到電視、NB、PC、手機需求不振,顯示驅動芯片訂單下滑速度加快,加之產(chǎn)線切換其他類型產(chǎn)品需要時間,公司三季度產(chǎn)能利用率或將下滑至90-95%,并預期這一調整時間可能延續(xù)到明年上半年!

聯(lián)電方面,公司第二季度營收為213.3億元新臺幣,季增8%,年增79%,毛利率達46.5%,優(yōu)于原先預期的近45%。除了公布財報,聯(lián)電總經(jīng)理王石還表示:“半導體產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)過去兩年的‘超級循環(huán)周期’,目前正進入‘庫存調整期’,現(xiàn)階段智能手機、個人計算機(PC)和消費性電子產(chǎn)品需求降溫,可能會帶來一些短期波動。因此,聯(lián)電本季產(chǎn)能利用率將從先前逾100%過載狀態(tài)降至100%的滿載狀態(tài)!

值得強調的是,作為以消費電子為主營業(yè)務的全球最大砷化鎵代工廠穩(wěn)懋,在消費電子的持續(xù)疲軟下,公司業(yè)務遭受了重創(chuàng),單季產(chǎn)能利用率從上季的70%再下滑至60%。從營收數(shù)據(jù)上來看,穩(wěn)懋第二季營收達52.97億元新臺幣,季減5.36%,年減14.5%;營益率14.1%,季減2.26個百分點、年減8.64個百分點。

展望第三季,穩(wěn)懋認為,除光通訊應用有望回升之外,整體運營仍低迷,主因受安卓(Android)智能手機庫存調整的大環(huán)境影響,整季營收預估較第二季再下滑24-26%,毛利率也將受產(chǎn)能利用率減少拖累,預估將跌破3成,達約21-23%。

從具體的產(chǎn)線情況來看,TrendForce表示,這一波砍單現(xiàn)象同步發(fā)生在8英寸及12英寸廠,制程包含0.1Xμm、90/55nm、40/28nm、甚至先進制程7/6nm亦難以幸免。不過,不同晶圓尺寸、不同工藝制程產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率情況不一,具體問題要做具體的分析。

不同晶圓尺寸、不同工藝制程產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率變化情況


其中,產(chǎn)能利用率下滑最明顯的可能是8英寸晶圓制程節(jié)點(含0.35-0.11μm)。據(jù)了解,該制程產(chǎn)品主要為Driver IC、CIS及PMIC等,其中Driver IC受到電視、PC等需求直接沖擊,投片下修幅度最為劇烈。下半年整體8英寸廠產(chǎn)能利用率將大致落在90~95%,其中部分以制造消費型應用占比較高的晶圓廠,可能須面臨90%的產(chǎn)能保衛(wèi)戰(zhàn)。

12英寸方面,由于成熟制程12英寸產(chǎn)品更為多元,因此整體來說產(chǎn)能利用率尚能維持在95%上下的高稼動水位,與過去兩年動輒破百的稼動率相較,產(chǎn)線運作逐漸趨于健康平穩(wěn);先進制程上,主要以生產(chǎn)CPU、GPU、ASIC、5G AP、FPGA等產(chǎn)品為主,終端應用仍以智能手機及高性能運算(HPC)為主,受益于 HPC相關產(chǎn)品仍然維持穩(wěn)定的拉貨力道,預測其產(chǎn)能利用率將因產(chǎn)品組合的轉換略微下滑至95~99%。

為了不讓有效產(chǎn)能閑置,進而維持較高的產(chǎn)能利用率,據(jù)此前媒體報道,已有中國大陸晶圓代工廠商開始打響了降價第一槍,降價幅度達10%,由此也影響部分臺灣晶圓代工廠針對特定制程的“優(yōu)惠價”,以防訂單流失的情況,等于是變相降價。

對此,業(yè)內人士指出:“目前大陸晶圓代工廠的確傳出有降價的情況,不過降價的對象主要是以8吋晶圓為主,降價的幅度在10%上下,降價的原因是為了避免產(chǎn)能利用率有大幅滑落的情況出現(xiàn)。此外,受這一波調整周期的影響,包括臺積電、聯(lián)電及力積電等頭部代工大廠2022年度資本支出已經(jīng)延后,并且在一定程度上削減了原計劃的資本支出金額!

多元化布局,動態(tài)調整產(chǎn)品、產(chǎn)能結構方能穿越周期

盡管消費電子需求疲軟,但東邊不亮西邊亮,比如HPC、汽車芯片、工業(yè)控制、AIOT等領域目前仍然處于火熱的情況,半導體行業(yè)的“冰與火之歌”正在上演。

以全球晶圓代工龍頭臺積電為例,其營業(yè)收入的來源多種多樣,并不單純的依賴于消費電子。從其披露的營收應用構成來看,六大應用平臺均有所增長。其中,HPC收入占比43%,環(huán)比增長13%;手機收入占比38%,環(huán)比增長3%;IoT占比8%,環(huán)比增長14%;汽車收入占比5%,環(huán)比增長14%;消費電子收入占比3%,環(huán)比增長5%。從上述數(shù)據(jù)可以看出,HPC的收入早已經(jīng)超越手機成為臺積電主要的營業(yè)收入來源。


在談及對本輪產(chǎn)能調整的看法時,臺積電明確指出,本輪調整是一個正常的小周期調整,內部也在采取行動為各種情況做好準備,不認為會出現(xiàn)2008年那樣的大幅下滑情況;公司正積極解決上游供應鏈問題,同時動態(tài)協(xié)調公司晶圓產(chǎn)能,并保持與客戶的緊密溝通,以保證能夠支持下游客戶的需求。由于HPC、汽車等領域需求旺盛,臺積電預計2022全年自身產(chǎn)能保持緊張,1H23產(chǎn)能利用率仍將保持健康水平。

晶圓代工廠針對消費電子砍單所做出的調整措施


此外,臺積電還表示:“公司的資本支出和產(chǎn)能規(guī)劃基于市場的長期結構性需求,而非近期因素。我們正在與客戶合作,規(guī)劃長期產(chǎn)能,并投資于先進節(jié)點,我們對長期增長仍然充滿信心。憑借領先的技術、產(chǎn)能和客戶的信任,臺積電有能力從5G和HPC相關應用的結構性大趨勢中獲得多年的強勁增長。我們預計未來幾年以美元計長期收入復合增速在15%-20%之間!

除了臺積電之外,中芯國際董事長高永崗日前也表示:“客戶的需求出現(xiàn)了結構性的變化,公司從去年底開始已經(jīng)及時將產(chǎn)能分配做了一些調整,將產(chǎn)能轉換做一些需求旺盛的領域以及一些增量市場!

從中芯國際的營收構成來看,中芯國際智能手機業(yè)務在該公司今年第一季度的營收占比僅為28.7%,去年第四季度則為31.2%,即便智能手機營收占比出現(xiàn)小幅下滑,但中芯國際的產(chǎn)能利用率并未像外界猜測般出現(xiàn)下降,反而從去年第四季度的99.4%上升至100.4%。這也意味著,中芯國際早已開始對產(chǎn)能分配進行了切換。


原廠方面,聯(lián)發(fā)科董事長蔡明介此前在股東會上指出:“聯(lián)發(fā)科的產(chǎn)品,采用制程涵蓋3納米、5納米、6納米、7納米到28納米以上的成熟制程,不同技術節(jié)點,有不同狀態(tài),今年整體晶圓產(chǎn)能雖比較充足,但還是有不少項目,仍面臨晶圓代工產(chǎn)能短缺,公司會針對不同技術節(jié)點做動態(tài)調整!

另外對于近期消費市場的疲軟,蔡明介表示,市場消費不會不見,下一波需求還在,聯(lián)發(fā)科面臨市場諸多變數(shù),進行滾動式調整,公司中長期維持成長是沒有問題的。

結語

經(jīng)過過去一年“缺芯漲價”的大行情后,整個半導體行業(yè)供需趨勢已經(jīng)從全面緊缺向結構性緊缺轉移。消費電子、手機等存量市場進入了去庫存階段,而HPC、高端物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車、工業(yè)等增量市場尚未建立足夠的庫存,此時則需仰賴晶圓代工廠本身對產(chǎn)品應用的多元布局及資源分配,以度過全球性高通脹帶來的消費電子庫存小周期調整危機。

不過這一波小周期的調整,并不改變始于2020年半導體整體大周期的上行趨勢。尤其是擁有多元化產(chǎn)品線布局的晶圓代工廠,在大浪淘沙中更有可能穿越周期的迷霧,從而做大做強。


編輯:ZQY  最后修改時間:2022-08-10

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