2022年11月電子元器件采購與行情預(yù)判
一、11月宏觀經(jīng)濟(jì)
1、全球制造業(yè)加速下行，收縮壓力加大
11月，全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI均跌破臨界點(diǎn)，包括美國、中國、歐元區(qū)及英國等國家/區(qū)域制造業(yè)PMI進(jìn)一步下滑，全球經(jīng)濟(jì)收縮壓力加大。
圖表 1：11月全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI
資料來源：國家統(tǒng)計局
綜上，全球經(jīng)濟(jì)失速風(fēng)險與通脹壓力飆升共存，下行態(tài)勢基本確定，世界貿(mào)易組織預(yù)計2022年下半年全球貿(mào)易失去增長動能，2023年增速將大幅下降。
2、電子信息制造業(yè)總體平穩(wěn)，持續(xù)回升
1-10月，中國電子信息制造業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長，出口規(guī)模增速呈下降趨勢，企業(yè)效益逐步恢復(fù)，投資增速保持高位。
圖表 2：2022年1~10月電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況
3、半導(dǎo)體銷售大幅下滑，指數(shù)回調(diào)
根據(jù)統(tǒng)計，2022年9月全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額為470.0億美元環(huán)比下降0.5%、同比下降3.0%。全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將持續(xù)面臨重大挑戰(zhàn)，WTST預(yù)計要到2023年下半年才有望復(fù)蘇。
圖表 3：2022年9月全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額及增速
從資本市場指數(shù)來看，10月費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)回升至11.15%，中國半導(dǎo)體（SW）行業(yè)指數(shù)小幅回升1.26%。市場投資情緒有所改善，但不明朗局勢持續(xù)。
圖表 4：11月費(fèi)城及申萬半導(dǎo)體指數(shù)走勢
1、整體芯片交期趨勢
11月，全球芯片交貨周期進(jìn)一步緩解，元器件市場需求加速下滑，個人電腦和智能手機(jī)零部件制造商的需求降幅最大。
從更新的Q4貨期及價格看，整體芯片供需形勢進(jìn)一步改善，頭部廠商供貨周期加速，部分終端需求出現(xiàn)量價齊跌趨勢。
二、11月半導(dǎo)體供應(yīng)鏈
供應(yīng)鏈進(jìn)入庫存去化周期，預(yù)計2023年下半年起行業(yè)景氣有望逐步走出低谷。
1、半導(dǎo)體上游廠商
（1）硅晶圓/設(shè)備
11月，設(shè)備需求仍維持穩(wěn)定需求，硅晶圓產(chǎn)能加速下調(diào)。
三、分銷與采購機(jī)遇及風(fēng)險
1、機(jī)遇
（1）蒸蒸日上，今年汽車HUD出貨量同比增長7%
隨著智能汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，智能化和網(wǎng)聯(lián)化成為重要趨勢，全球主流汽車品牌也更加注重人車互動升級，而在行駛安全中起重要作用的HUD也步入發(fā)展的快車道。數(shù)據(jù)顯示，汽車行業(yè)對于抬頭顯示器（HUD）的導(dǎo)入正呈現(xiàn)迅速增長，預(yù)計2022年HUD的出貨量可以達(dá)到600萬片，年同比增長達(dá)7%。主要廠商包括日本精機(jī)、德國大陸及華陽、京東方等。
（2）如日方中，10月儲能189個項目招標(biāo)額超380億元
今年10月國內(nèi)一共有189個儲能項目開標(biāo)。招標(biāo)內(nèi)容涵蓋儲能電站EPC、儲能系統(tǒng)、儲能電池等采購，總開標(biāo)規(guī)模超20.28GWh，約合人民幣超380億元。央企仍然以雄厚的實(shí)力占據(jù)市場的主要份額，占比最高的單位依次為中核集團(tuán)、中國能建、國家能源集團(tuán)、國家電投。重點(diǎn)關(guān)注寧德時代、比亞迪、陽光電源及古瑞瓦特等產(chǎn)業(yè)鏈廠商。
2、風(fēng)險
（1）持續(xù)低迷，下半年DRAM營收將較上半年驟減40%
全球經(jīng)濟(jì)疲軟和高通膨減緩全球個人電腦、智能手機(jī)及其他消費(fèi)電子產(chǎn)品需求，連帶影響DRAM需求下滑，預(yù)期今年下半年DRAM營收恐將滑落至293億美元，較上半年的490億美元大幅減少40%。關(guān)注其中重點(diǎn)廠商三星、SK海力士、鎂光及長鑫等。
（2）急轉(zhuǎn)直下，Q3 GPU總出貨量創(chuàng)2009年來最大跌幅
2022年第三季度GPU總出貨量（包括所有平臺和所有類型的GPU）為7550 萬，同比下降25.1%。臺式機(jī)及筆記本市場需求分別下滑15.43%和30%，創(chuàng)下自2009年以來的最大降幅。關(guān)注其中重點(diǎn)廠商英偉達(dá)、AMD和Intel。
四、小結(jié)
當(dāng)前，整個元器件產(chǎn)業(yè)鏈正處于修正階段，晶圓代工廠產(chǎn)能快速松動，原廠多對明年展望保守，去化庫存成為業(yè)內(nèi)關(guān)注焦點(diǎn)。
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編輯：zqy 最后修改時間：2022-12-02
